【ブルドックソース(2804)】株主優待のクロス取引コスト試算【2027年3月権利】

この記事の結論

• ブルドックソース（2804）の3月株主優待は、100株保有で自社グループ製品詰合せ1,000円相当（800株以上保有で3,000円相当）
• クロス取引コストの目安: 一般信用（短期）貸株料が5日保有で約90〜100円（SBI証券・GMOクリック証券の短期一般信用を利用した場合）
• 必要資金（100株）: 約226,720円（現物買い174,400円＋信用売り保証金30%・2026年8月5日終値1,744円ベース）
• 配当落調整金の実質コストにも注意が必要: 期末配当（会社予想25円）が発生するため、税率差により約508円の実質コストが別途発生する
• 在庫の傾向: 明確な在庫データはないため、権利付最終日の数営業日前には在庫確保を済ませておくことを推奨
• 継続保有条件: なし（公式IRの株主優待制度に長期保有による優待アップグレード条件は設けられていません）

ブルドックソースの株主優待内容

保有株数別の優待内容（全ティア）

※800株以上のティアは必要資金が約1,813,760円（800株×1,744円×1.3）に達するため、本記事のコスト試算は最低単元である100株保有を基準にしています。

なお、2026年1月23日開示の「株主優待制度の拡充に関するお知らせ」により、2026年3月31日現在の株主名簿に記載又は記録された株主を対象に、優待品が選択式に拡充されています。「とにかくソースが欲しい」セットと「せっかくなので鉄板焼きメニューも楽しみたい」セットの2種類から選ぶ形式で、金額区分（100株以上800株未満1,000円相当・800株以上3,000円相当）自体に変更はありません。手続きの流れとしては、6月頃に株主宛てに優待品の選択案内が送付され、選択した優待品は8月下旬に発送される予定です。なお、この開示は2026年3月権利分を対象としたものであり、本記事が対象とする2027年3月権利分についても同様の選択式が適用されるかどうかは、本記事執筆時点で公式に発表されていません。最新の制度内容は権利確定前に公式IRでご確認ください。

ブルドックソースはソース業界の最大手企業で、1926年設立・1973年5月に東京証券取引所市場第二部へ上場した老舗の調味料メーカーです（その後2021年1月に市場第一部、2022年4月に東証プライム市場へ移行）。家庭用ソース製品を主力としつつ業務用製品の育成にも力を入れており、関西地盤のイカリソースを傘下に持つことで関東・関西の両エリアで高いシェアを確保しています。優待品は自社グループ製品の詰合せであり、ソース類を中心とした自社製造品が中心になるとみられます。

同社は時価総額が230億円程度（2026年8月5日時点）の中型株で、出来高は1日あたり2万株前後とそれほど多くありません。一般信用の在庫数についての公開データは確認できませんでしたが、出来高が少なめの銘柄は在庫の絶対量も限られやすい傾向があるため、権利付最終日ギリギリではなく早めに一般信用売りの在庫を確保しておくことが安定した取得につながると考えられます。

クロス取引コスト試算

証券会社・株価・保有日数を入力すると貸株料（かしかぶりょう。一般信用取引で株を借りる際にかかる利用料）・手数料の合計コストを自動計算できます。権利付最終日・権利落ち日は権利確定日から自動で表示されます。

※株価は2026-08-05の終値（1,744円）を使用。株価変動により実際のコストは異なります。

ブルドックソースの配当は2027年3月期会社予想で中間20.00円・期末25.00円、年間合計45.00円です（Yahoo!ファイナンス確認）。3月末の権利確定は期末配当の基準日にあたるため、100株保有の場合は期末配当25円×100株＝2,500円の配当が発生します。

⚠️ 配当落調整金は「原則相殺」ではありません。本サイトが扱う一般信用でのクロス取引では、配当落調整金には源泉徴収の減額が適用されず、配当金と同額（100%）を信用売り側で支払います。一方、現物側が実際に受け取る配当金は約20.315%の源泉徴収後の金額になります。したがって、以下の差額が実質コストとして発生します。

• 税引前配当（100株×25円）: 2,500円
• 現物側税引後受取額（2,500円×(1−0.20315)）: 約1,992円
• 差額（実質コスト）: 約508円

優待金額（1,000円相当）に対してこの差額は無視できない比率（約5割）になるため、貸株料と合わせて実質コストを見積もる際は必ず考慮してください。5日保有の一般信用貸株料（約90〜100円）と配当落調整金の実質コスト（約508円）を合わせると、合計コストは約600円前後となり、優待価値1,000円に対してかなりの割合を占める点に留意が必要です。

権利日スケジュールと取引の進め方

権利日スケジュール（2027年3月権利）

一般信用在庫の取りやすさ

ブルドックソースの一般信用在庫について明確な統計データは確認できていません。時価総額・出来高が中型〜やや小型の水準であるため、在庫数が潤沢とは限らない点に注意し、権利付最終日の数営業日前から在庫状況をこまめに確認することを推奨します。

各証券会社の一般的な傾向は以下の通りです。

• SBI証券: 在庫数が業界最多クラス。夜間（19:00頃の在庫補充後）が狙い目。一般信用貸株料（短期）年率3.9%
• 楽天証券: 在庫補充タイミングが日中。一般信用貸株料（短期）年率3.9%
• 三菱UFJ eスマート証券: 長期信用が使える選択肢。1ヶ月以上前から仕込み可能、貸株料年率1.10%
• SMBC日興証券: ダイレクトコース。一般信用貸株料（売方）年率1.90%・制度信用1.15%
• 松井証券: ボックスレート。一般信用貸株料（無期限）年率2.00%・制度信用1.15%
• GMOクリック証券: サブ口座として在庫を補完する使い方が一般的。一般信用貸株料 短期3.85%・無期限0.80%

※在庫状況は日々変動します。直近の在庫情報は各証券会社のサイトでご確認ください。

クロス取引の実行手順

1. 権利付最終日（2027年3月29日）の数営業日前までに、一般信用売りの在庫を確保
2. 同じ日に現物買い100株を発注（同時約定を心がける）
3. 権利付き最終日の引け後、現渡し（げんわたし。買った現物株をそのまま信用売りの返済に充てる決済方法）の準備
4. 権利落ち日（2027年3月30日）または翌営業日に現渡し決済を実行

注意点・リスク

• 逆日歩（ぎゃくひぶ）: 制度信用を使う場合のみ発生する品貸料（売り注文が買い注文を超えた場合に発生する追加コスト）。一般信用なら原則ゼロですが、例外的に発生する銘柄もあるため、必ず一般信用であることを確認してください
• 配当落調整金: 上記の通り、一般信用では源泉徴収なしの満額を負担するため、配当金×約20.315%の実質コストが発生します。優待金額と合わせて総コストを見積もってください
• 約定不成立: 寄り付き前注文でも、買い・売りの片方しか成立しないケースがあります。ブルドックソースは出来高がそれほど多くない銘柄のため、特に注意が必要です
• 在庫切れ: 一般信用の売り在庫は証券会社ごとに数量が限られています。権利付最終日直前は在庫が枯渇しやすいため、早めの確保を心がけてください
• NISA口座は使えない: クロス取引（信用取引）はNISA非対応です。特定口座または一般口座で実行してください

まとめ

• ブルドックソースの3月優待は、貸株料と配当落調整金の実質コストを合わせて約600円前後で取得可能（優待価値1,000円相当）
• 出来高がそれほど多くない銘柄のため、在庫確保・約定成立の両面で余裕を持った準備が望ましい
• 興味があれば、まずはSBI証券・楽天証券・三菱UFJ eスマート証券・SMBC日興証券・松井証券・GMOクリック証券の在庫状況をチェックしてみてください

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• クロス取引（つなぎ売り）とは？基本を解説
• クロス取引のコスト計算方法
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【出典・参考】
– ブルドックソース公式IR 株主優待: https://ir.bulldog.co.jp/ja/ir/stock/benefit.html
– 株主優待制度の拡充に関するお知らせ（2026年1月23日開示・PDF）: https://ir.bulldog.co.jp/ja/ir/news/auto_20260122537206/pdfFile.pdf
– ブルドックソース株主優待情報（Yahoo!ファイナンス）: https://finance.yahoo.co.jp/quote/2804.T/incentive
– ブルドックソース株価情報（Yahoo!ファイナンス）: https://finance.yahoo.co.jp/quote/2804.T
– ブルドックソース配当情報（Yahoo!ファイナンス）: https://finance.yahoo.co.jp/quote/2804.T/dividend
– 本記事の情報は2026年8月5日時点のものです。最新情報は必ず公式サイトでご確認ください。

投資判断は読者自身の責任で行ってください。本記事は特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。