【小林製薬(4967)】株主優待のクロス取引コスト試算【2026年12月権利】
この記事の結論
- 小林製薬の12月株主優待は100株以上保有で5,000円相当の自社製品詰め合わせセット、または社会貢献団体への寄付から選択（年2回、6月末・12月末が権利確定月）
- クロス取引コストの目安：貸株料は約301円（一般信用短期・5日想定、SBI証券3.90%の場合）
- ただし配当落調整金の税率差により、別途約1,239円の実質コストが発生する（後述）。合計コストは優待金額5,000円に対して約3割を占める
- 必要資金（100株）：約732,420円（現物買い563,400円＋信用売り保証金30%・2026年8月21日終値5,634円ベース）
- 300株以上を3年以上継続保有すると、12月権利のみ「復興支援 選べるギフト」が追加進呈される（継続保有条件あり）
小林製薬の株主優待内容
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 証券コード | 4967 |
| 権利確定月 | 6月末・12月末（年2回） |
| 最低必要株数 | 100株 |
| 優待内容 | 5,000円相当の自社製品詰め合わせセット、または社会貢献団体への寄付（選択制）（自社通信販売製品の割引については、Yahoo!ファイナンス株主優待ページに記載がありますが、公式サイトの株主優待ページでは確認できませんでした） |
| 優待金額（最低単元） | 5,000円相当 |
| 必要資金（100株） | 約732,420円（現物買い563,400円＋信用売り保証金30%） |
保有株数・保有期間別の全ティア
| 保有株数 | 保有期間 | 優待内容 | 金額相当 |
|---|---|---|---|
| 100株以上 | 保有期間問わず（6月末・12月末の年2回） | 自社製品詰め合わせセット または 社会貢献団体への寄付（選択制）（自社通信販売製品の割引についてはYahoo!ファイナンス株主優待ページに記載があるものの、公式サイトの株主優待ページでは確認できませんでした） | 5,000円相当 |
| 300株（3単元）以上 | 12月末時点で3年以上継続保有 | 上記に加え「復興支援 選べるギフト」を追加進呈（Yahoo!ファイナンス株主優待ページによれば、オリジナルカタログから被災地の特産品を選択可能。金額・カタログの詳細な内容は公式サイトに記載なし） | 金額非公表（公式サイトに金額の記載なし） |
※復興支援選べるギフトは12月権利のみ対象で、6月権利では付与されません。本記事が対象とする2026年12月権利では、300株以上・3年以上の継続保有株主が対象になります。
小林製薬は「あったらいいな、をカタチにする。」のブランドスローガンで知られる医薬品・日用品メーカーで、消炎鎮痛剤、入浴剤、芳香剤、洗浄剤など幅広い日用品ブランドを展開しています。株主優待の自社製品詰め合わせセットは、こうした主力ブランド群から選出される内容とみられ、公式サイトでは複数ある自社製品セットまたは社会貢献団体への寄付から1つを選択する形式になっています。
一般信用クロスの対象としては、優待自体の金額（5,000円相当）に対して必要資金が70万円超と大きく、コスト効率（優待金額÷必要資金）は高くない部類に入ります。権利付最終日直前は在庫が薄くなる可能性がある点に変わりはなく、在庫状況は各証券会社のサイトで事前に確認することをおすすめします。
同社は2024年以降、紅麹関連製品の健康被害問題に伴う損失計上が続いており、Yahoo!ファイナンス配当ページの記載によれば、この影響で2025年12月期の配当性向は211.4%に達しています。配当性向が利益水準を大きく上回る状態が続く企業では、将来的な配当方針・優待制度そのものが見直される可能性もゼロではないため、クロス取引の実行前に最新のIR発表を確認しておくことをおすすめします。
クロス取引コスト試算
証券会社・株価・保有日数を入力すると貸株料・手数料の合計コストを自動計算できます。権利付最終日・権利落ち日は権利確定日から自動で表示されます。
クロス取引コスト計算
| 証券会社 | |
|---|---|
| 株価（円） | |
| 株数 | |
| 保有日数（日） | |
| 実質コスト | --- |
クロス取引用の証券口座を開設する
一般信用売建（つなぎ売り）に対応した口座が必要です。口座開設・年会費は無料です。
- SBI証券 （短期・無期限対応・在庫最大級・ゼロ革命（手数料0円）） →
- 楽天証券 （短期・無期限対応・ゼロコース（手数料0円）） →
- 松井証券 （無期限一般信用・1日50万円以下手数料0円） →
- マネックス証券 （短期（15営業日）・無期限対応・貸株料1.10%） →
- 三菱UFJ eスマート証券 （無期限一般信用・貸株料1.10%・現物手数料0円） →
- GMOクリック証券 （短期3.85%・無期限0.80%・手数料0円） →
※一部リンクにはアフィリエイトリンクが含まれます
※株価は2026-08-21の終値（5,634円）を使用。株価変動により実際のコストは異なります。
各証券会社の一般信用貸株料（年率）
| 証券会社 | 種別 | 年率 |
|---|---|---|
| SBI証券 | 短期一般信用 | 3.90% |
| 楽天証券 | 短期一般信用 | 3.90% |
| 三菱UFJ eスマート証券 | 一般信用 | 1.10% |
| SMBC日興証券 | 一般信用（売方） | 1.90% |
| 松井証券 | 一般信用（無期限） | 2.00% |
| GMOクリック証券 | 短期一般信用／無期限一般信用 | 3.85%／0.80% |
SBI証券の短期一般信用（年率3.90%）で5日間保有した場合、貸株料は「5,634円×100株×3.90%÷365×5日＝約301円」です。GMOクリック証券の無期限一般信用（年率0.80%）を使えば長期保有時のコストを抑えられますが、在庫確保のタイミングは証券会社ごとに異なります。
配当落調整金は「原則相殺」ではない点に注意
小林製薬の2026年12月期・期末配当（12月末基準日）は会社予想1株61.00円（Yahoo!ファイナンス配当ページ確認）です。一般信用取引の配当落調整金は源泉徴収の減額が適用されず、配当金と同額（100%）を信用売り側で負担します。一方、現物側が実際に受け取る配当金は約20.315%の源泉徴収後の金額です。
- 税引前配当（100株）：61円×100株＝6,100円
- 現物側税引後受取額：6,100円×(1−0.20315)＝約4,861円
- 差額（実質コスト）：約1,239円
つまり貸株料（約301円）に加えて配当落調整金の税率差（約1,239円）が発生するため、合計の実質コストは約1,540円となり、優待金額5,000円に対して約3割に相当します。なお、特定口座（源泉徴収あり・配当受入あり・株式数比例配分方式）であれば、証券会社が年末に他の譲渡益・配当所得と自動的に損益通算し、口座内の利益状況によっては還付が生じる場合があります。損失が通算しきれず残る場合は、確定申告で最大3年間の繰越控除が可能です。
権利日スケジュール（2026年12月権利）
| 日付 | イベント |
|---|---|
| 2026年12月28日(月) | 権利付き最終日 |
| 2026年12月29日(火) | 権利落ち日 |
| 2026年12月30日(水) | 年内最終売買日 |
公式サイトの案内では「権利付最終日は期末は12月の最終営業日の2営業日前」とされており、上記スケジュールはこれに基づき算出したものです。12月31日・1月1〜3日は取引所の年末年始休場のため、年内の最終売買日は12月30日となります。なお、株主優待の基準日（株主名簿への記載日）は公式サイトの表記どおり12月31日であり、12月30日はあくまで取引所における年内最終の売買日です。
継続保有特典（300株以上・3年以上保有）を狙う戦略
小林製薬の継続保有条件は「期末（12月31日）の株主名簿に記載されている3単元（300株）以上かつ3年以上保有されている株主様」（公式サイト表記）です。この条件文からは12月末の株主名簿に300株以上記載されている必要があることは分かりますが、判定に6月末の保有状況が影響するのか、同一株主番号での連続保有が必要なのかは公式サイトに記載がなく確認できませんでした。実施前に株式事務代行機関（三菱UFJ信託銀行 株主様サポートセンター）への確認を推奨します。なお、公式サイトの株主優待ページの問い合わせ窓口には「受付期間：2026年11月30日（月）まで」との記載があり、本記事が対象とする2026年12月権利（権利付最終日12月28日）に向けて確認する場合は、この受付期間内に問い合わせる必要があります。
⚠️ 純粋なクロスのみでは継続記録が積み上がらない可能性があります
クロス取引は権利落ち日に現渡しで全株を決済するため、保有株数がゼロになります。ゼロになった期間に株主番号がリセットされる可能性があり、継続保有のカウントが途切れます。300株以上を3年連続で維持するには、基準日と基準日の間も株を保有し続けて株主番号を維持する必要があります。
戦略A：端株（1株）常時保有 ＋ 各12月末に300株クロス
- SBI証券（S株）・楽天証券（かぶミニ）などで1株を現物購入し持ち続ける（株主番号の維持が目的）
- 12月の権利付き最終日：300株をクロス（現物買い300株＋一般信用売り300株）→ 合計301株（300株以上の条件を満たす）
- 権利落ち後：現渡しで300株を決済。1株は持ち続ける
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 1株購入（一時費用） | 約5,634円 |
| 300株クロス 貸株料（5日・SBI短期3.90%）/回 | 約903円 |
| 300株クロス 配当落調整金の税率差/回 | 約3,718円 |
| 年1回（12月）合計 | 約4,621円 |
戦略B：現物100株常時保有 ＋ 各12月末に200株クロス
- 100株を現物購入し持ち続ける（株主番号維持。100株分の6月・12月優待も別途受け取れる）
- 12月の権利付き最終日：200株をクロス（現物買い200株＋一般信用売り200株）→ 合計300株
- 権利落ち後：現渡しで200株を決済。100株は持ち続ける
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 100株購入（継続保有・資金拘束） | 約563,400円 |
| 200株クロス 貸株料（5日・SBI短期3.90%）/回 | 約602円 |
| 200株クロス 配当落調整金の税率差/回 | 約2,478円 |
| 年1回（12月）合計 | 約3,080円 |
戦略比較
| 戦略A（1株＋300株クロス） | 戦略B（100株現物＋200株クロス） | |
|---|---|---|
| 初期費用 | 約5,634円（1株） | 約563,400円（100株） |
| クロスコスト/回（貸株料＋配当落調整金の税率差） | 約4,621円 | 約3,080円 |
| 一時必要資金（クロス実行時・現物買い＋信用売り保証金30%） | 約2,197,260円（300株分） | 約1,464,840円（200株分） |
| 資金拘束（常時保有分） | 極小 | 約563,400円 |
| 継続保有の安定度 | △（機能しない可能性あり・要確認） | △（機能しない可能性あり・要確認） |
権利付最終日には上記の一時必要資金（現物買い＋信用売り保証金30%）が別途必要になります。権利落ち後の現渡しで信用売り分は解消されるため、この資金は数日間の一時的な拘束にとどまります。
なお、継続保有の安定度は戦略A・戦略Bとも「△（機能しない可能性あり・要確認）」としています。小林製薬の継続保有条件は「300株以上かつ3年以上保有」という、株数指定を伴う条件です。戦略A・戦略Bとも、各12月末の権利付最終日にはクロスで一時的に300株を確保しますが、それ以外の期間はそれぞれ1株・100株しか保有しておらず、いずれも300株を下回ります。条件文の「保有されている」が各基準日時点での300株以上の記載のみを指すのか、基準日と基準日の間も300株以上を継続して保有していることを要求するのかが公式サイトで確認できていないため、後者の解釈であれば戦略A・戦略Bのいずれも条件を満たさない可能性があります。300株を年間を通じて保有し続ける方法以外に、条件を確実に満たせる手段は現時点で確認できていません。
この不確実性を踏まえると、戦略A・戦略Bのどちらを選ぶ場合でも、実施前に株式事務代行機関（三菱UFJ信託銀行 株主様サポートセンター）へ判定方法を確認することを強く推奨します。確認が取れないまま実施した場合、想定していた継続保有特典が受け取れない可能性がある点にご留意ください。
共通の注意事項
- 継続カウント中に証券口座を変えると株主番号がリセットされる可能性があります。端株・現物株を保有する口座は固定してください
- クロス（信用売り）の口座はどこでも構いませんが、常時保有する現物株・端株の口座は変えないでください
- 「復興支援 選べるギフト」は、Yahoo!ファイナンス株主優待ページによればオリジナルカタログから被災地の特産品を選択できる内容とされていますが、金額・カタログの詳細は公式サイトに明記がないため、正確な内容は三菱UFJ信託銀行 株主様サポートセンターへの確認を推奨します。なお、公式サイトの問い合わせ窓口の受付期間は「2026年11月30日（月）まで」とされているため、確認する場合は期限に注意してください
端株（1株）を購入できる証券口座
継続保有で株主番号を維持するために、本人名義で端株を購入できる口座が必要です。
- SBI証券（S株） （売買手数料0円・スプレッドなし・本人名義・NISA対応） →
- マネックス証券（ワン株） （買付無料・売却0.55%・本人名義・NISA対応） →
- 楽天証券（かぶミニ®） （寄付取引は売買無料・本人名義・NISA対応） →
- moomoo証券（ひと株） （買付無料・本人名義・NISA対応） →
- 三菱UFJ eスマート証券（プチ株） （売買0.55%（最低55円）・本人名義・NISA対応） →
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注意点・リスク
- 逆日歩（ぎゃくひぶ）：制度信用取引でのみ発生する品貸料です。一般信用取引は証券会社との相対取引のため逆日歩は発生しません。必ず一般信用で取引していることを確認してください
- 配当落調整金：上記のとおり「原則相殺」ではなく、税率差により約1,239円（100株の場合）の実質コストが発生します。特定口座であれば通常は証券会社が自動的に損益通算・還付処理を行いますが、損失が残る場合は確定申告で繰り越すことになります
- 有効期限：優待製品詰め合わせセット・寄付の申込受付に期限が設けられているかは公式サイトで確認できませんでした。案内書類が届いた場合は、記載されている期限内に選択・申込を済ませることをおすすめします
- 約定不成立：寄り付き前注文でも、買い・売りの片方しか成立しないケースがあります
- 最低取引株数：優待を受け取るには100株以上の保有が必要です。単元未満株では対象外です
- NISA口座は使えない：クロス取引（信用取引）はNISA非対応です。特定口座または一般口座で実行してください
数値・優待内容の最新情報は必ず公式IRページでご確認ください。
まとめ
- 小林製薬の12月優待は実質コスト約1,540円（貸株料約301円＋配当落調整金の税率差約1,239円）で、5,000円相当の自社製品詰め合わせまたは寄付を取得できます
- 必要資金は100株で約73万円とやや大きめのため、資金効率を重視する場合は他の低資金銘柄と比較検討してください
- 300株以上を3年継続保有すると「復興支援 選べるギフト」が追加されますが、金額は非公表で、株主番号の継続判定方法自体も公式サイトで確認できていません。端株戦略（戦略Aは年間約4,621円のコスト。100株クロス時の実質コスト約1,540円の約3倍）の活用を検討する場合は、この不確実性とコスト増を踏まえたうえで判断してください
- 興味があれば、まずはSBI証券・楽天証券の在庫状況をチェックしてみてください
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【出典・参考】
– 小林製薬 株主優待ページ: https://www.kobayashi.co.jp/ir/treat/
– Yahoo!ファイナンス 小林製薬(4967) 株主優待: https://finance.yahoo.co.jp/quote/4967.T/incentive
– Yahoo!ファイナンス 小林製薬(4967) 配当: https://finance.yahoo.co.jp/quote/4967.T/dividend
– 本記事の情報は2026年8月23日時点のものです。最新情報は必ず公式サイトでご確認ください。
投資判断は読者自身の責任で行ってください。本記事は特定の銘柄の購入を推奨するものではありません。